2023年:中国企業の支払い動向調査 - 2022年は支払い遅延が改善、2023年に経済成長を期待

Coface

東京、日本 - Media OutReach - 2023年5月23日 -
  • コファスの調査によると、2022年に支払遅延に遭遇した企業は40%で、2021年の53%から減少
  • 平均支払遅延は2021年の86日から83日に短縮
  • 超長期支払遅延(ULPD)に直面した企業は少数に留まった
  • 化学セクターが最も脆弱となる:回答者の34%が、売上高の10%を超えるULPDを報告
  • 木材セクターも同様の傾向で、ULPDの報告が2021年の0%から2022年には20%に増加
  • パンデミックとその後のロックダウンは、2022年の企業に厳しい環境を与えた最大要因
  • 中国政府がゼロ・コロナ政策を終了したことで、売上やキャッシュフローの改善を期待する回答企業の割合が増加、2023年の事業運営環境について楽観的な見方が示された
  • コファスは、2023年の中国GDP成長率が4%から5%に加速すると予測

コファス アジア太平洋地域 チーフエコノミスト、バーナード・オウの見解より

「オミクロン波とそれに続く厳格な封鎖対応により、2022年の企業は景気減速に直面したにもかかわらず、信用条件は長期化されました。中国企業は、流動性が逼迫し、移動制限によって支払いプロセスが混乱する中、取引先が支払いに時間を要した結果、柔軟な対応が必要とされ、平均支払期間は2021年の77日から2022年の81日に増加となりました。

企業が支払期限の延長を提供することで、2022年に支払遅延を報告した企業は減少しています。延滞を報告した回答企業の割合は、2021年の53%から40%へと減少し、過去5年間で最少の割合となりました。

今後については、中国政府が2022年末にゼロ・コロナ政策から移行したことより、回答企業は今後1年の経済見通しについて楽観的な見方を強めています。より高い経済成長を期待する回答企業の割合は、2021年の68%から84%に上昇となりました。」


支払遅延:化学・木材セクターで資金調達リスク増、建設業には圧力

年間売上高の2%を超える超長期支払遅延(ULPD)を経験した企業が減少したことも明らかになりました。2021年に回答企業の64%がULPDを報告したのち、さらにこの割合は大幅に増加したものの、最終的には36%に低下し、2016年以来最低となりました。コファスの経験によれば、ULPDの80%は支払われることはないことより、ULPDが年間売上高の2%を超える割合を占めると、企業のキャッシュフローは危険にさらされる可能性があります。

2022年、化学セクターの回答企業の34%が、自社のULPDが売上高の10%以上と回答し、2021年から8ポイント上昇しました。これは全13セクターの中で最も高い割合です。木材セクターの財務の健全性も悪化しています。同セクターの回答企業のうち、延滞額増加の報告が増加傾向にあります(2021年の33%から40%)。

中国政府は、不動産開発業者に対する融資規制を強化したのち、11月に16項目の重要な政策パッケージを発表し、特に2022年末に向けて開発業者に対する厳しい姿勢を緩和しています。しかし、住宅市場の調整が進む中、建設業は依然として96日間という最も長い支払遅延を抱えるセクターとなっています。
セクターを問わず回答企業の30%が、支払遅延の主な理由として原材料価格の上昇を挙げており、2021年の23%から増加がみられました。ウクライナ戦争後の商品価格の高騰とサプライチェーンへの圧力により、2022年には投入資材の価格が急上昇し、企業の財務をより圧迫する結果となりました。


経済への期待: 「ゼロ・コロナ政策」終了後、楽観度の高まり

中国における厳しいコロナ政策が2022年のビジネスに大きな打撃を与えました。原材料価格の上昇と需要の減少がキャッシュフローと売上に影響を与える大きな要因として、それぞれ24%と23%の回答企業が強調しています。一方で、61%の回答企業が監禁措置による労働力不足の影響をキャッシュフローと売上に影響を与える要因のトップとして挙げています。

今後12か月の売上高とキャッシュフローへの期待は、より緩やかではありますが楽観的であることが示されました。また、販売実績の改善についても、2021年の44%から2022年には50%に上昇しています。キャッシュフローの改善を予想する人の上昇幅はより大きく、2021年の27%から2022年には49%となっています。

今後については、中国政府が2022年末にゼロ・コロナ政策から移行することより、回答企業は今後12ヶ月間の経済見通しについて楽観的な見方を強めています。より高い経済成長を期待する回答企業の割合は、2021年の68%から84%に上昇しています。コファスは、中国のGDP成長率が2023年に4%から5%に加速すると予測しています。

https://www.coface.com/News-Publications/Publications/China-Payment-Survey-2023-Shorter-payment-delays-but-worsening-credit-conditions-in-chemicals-and-wood



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